ตามข้อมูลจาก International Copper Study Group (ICSG) เหมืองของโลกผลิตทองแดงได้ 21.89 ล้านตันในปี 2022 โดยบริษัทเหมืองแร่ 10 อันดับแรกคิดเป็น 46 เปอร์เซ็นต์ของผลผลิตทั้งหมด ลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์ จากปี 2021 ในปี 2022 อุปทานทองแดงทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 750000 ตัน หรือ 3.5 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ผลผลิตของบริษัทเหมืองแร่ 10 อันดับแรกจะเพิ่มขึ้น 80000 ตัน หรือ 0.8 เปอร์เซ็นต์ นักขุดชั้นนำชั่งน้ำหนักการเติบโตของผลผลิตทองแดงทั่วโลก เนื่องจากการผลิตในชิลี ซึ่งเป็นผู้ผลิตชั้นนำของโลก ลดลง 5.2% ในปี 2565 ส่งผลให้ผลผลิตประจำปีลดลงที่ทองแดงของประเทศชิลี เหมืองแองโกลอเมริกันในชิลี และ Antofagasta
การผลิตเหมืองทองแดง: ผลกระทบจากภัยแล้งลดลง
ในปี 2022 การผลิตเหมืองทองแดงของชิลีอยู่ที่ 5.39 ล้านตัน ลดลง 290,000 ตันจากปี 2021 สาเหตุหลักมาจากภัยแล้งและเหมืองเก่า ในแง่ของผลกระทบจากภัยแล้ง ภัยแล้งที่รุนแรงในชิลีตอนกลางในปี 2022 ลดการผลิตของเหมืองทองแดง Los Pelambres ใน Antofagasta ลง 50,000 ตัน และเหมืองทองแดง Los Bronces ในแองโกลอเมริกัน 57,000 ตัน แองโกลอเมริกันคาดหวังอนาคตที่แห้งแล้งมาก ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2565 แองโกลได้ลงนามในข้อตกลงกับ Aguas Pacifico เพื่อจัดหาน้ำกลั่นน้ำทะเลสำหรับเหมืองทองแดง Los Bronce เฟสแรกของโครงการซึ่งเริ่มในปี 2568 คาดว่าจะจัดหาน้ำจืดได้มากกว่า 45 เปอร์เซ็นต์ของความต้องการน้ำจืดของเหมือง Los Bronces ปัญหาการขาดแคลนทองแดงของชิลีคาดว่าจะบรรเทาลง เนื่องจากโรงงานกลั่นน้ำทะเล Antofagasta Los Pelambres เริ่มดำเนินการผลิตในไตรมาสที่สองของปี 2566
ในแง่ของอายุเหมือง ประธานคณะกรรมการบริหารของ Codelco ระบุว่าการลดลงของการดำเนินงานในปี 2565 การผลิตลดลงจำนวน 132,000 ตัน โดยเหมือง Antofagasta Centinela ลดลง 18.3 เปอร์เซ็นต์ และการผลิตในปี 2565 ลดลง 27,{ {7}} ตัน แผนการของแองโกลอเมริกันที่จะขยายเหมืองทองแดง Los Bronces ที่สำคัญในชิลีถูกปฏิเสธโดยหน่วยงานควบคุมด้านสิ่งแวดล้อมของประเทศ หลังจากเหมืองสามแห่งในประเทศประสบกับปัญหาเกรดตก โดยการผลิตลดลงรวมกัน 85,000 ตันในปี 2022
คณะกรรมการทองแดงแห่งชาติของชิลีคาดว่าการผลิตทองแดงของชิลีจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.647 ล้านตันในปี 2566 และ 5.891 ล้านตันในปี 2567 ตามข้อมูลของ Bloomberg ตั้งแต่ปี 2566 ถึง 2571 อุปทานทองแดงทั่วโลกใหม่จะอยู่ที่ 685,000, 645, 000, 1.083 ล้าน, 1.698 ล้าน, 1.751 ล้าน และ 2.894 ล้านตัน โดยชิลีมีส่วนร่วม 41 เปอร์เซ็นต์ 21 เปอร์เซ็นต์ 25 เปอร์เซ็นต์ 43 เปอร์เซ็นต์ 33 เปอร์เซ็นต์ และ 19 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ ชิลียังคงเป็นผู้ผลิตทองแดงรายใหม่ชั้นนำของโลกในอีกหกปีข้างหน้า
B ความจุใหม่: การสนับสนุนที่สำคัญจากเหมืองใหม่
ในปี 2565 โครงการทองแดงใหม่ที่สำคัญจะมาจากเหมืองทองแดง Quellaveco ของแองโกลอเมริกันในเปรู เหมืองทองแดง Kamoa Phase II ของ Zijin Mining ในคองโก เหมืองทองแดงและทองคำ Timok ในเซอร์เบีย และเหมืองทองแดง Julong ในจังหวัด Xizang ในประเทศจีน โดยที่ Quellaveco เริ่มดำเนินการในเดือนกรกฎาคม 2565 สายการผลิตที่สองเริ่มต้นในเดือนกันยายน 2565 และได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบในต้นเดือนธันวาคม Quellaveco กำลังจัดหาแร่ทองแดงเพิ่มเติมจำนวน 102,000 ตันในปี 2022 โดยคาดว่าจะเติบโตเต็มที่ในกลางเดือน-2023 ที่จะถึง 310,000 -- 350,000 ตัน
Zijin Mining Kamoa Copper Mine Concentrator Phase I จะแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินการในเดือนพฤษภาคม 2021, Phase II Concentrator จะแล้วเสร็จและเปิดใช้งานในเดือนมีนาคม 2022, Phase III ขยายตัวและรองรับโรงถลุงทองแดง 500,000 ตัน/ปี จะแล้วเสร็จและเริ่มดำเนินการในไตรมาสที่สี่ของปี 2567 เมื่อกำลังการผลิตของโครงการเพิ่มขึ้นเป็น 19 ล้านตัน/ปี กำลังการผลิตแร่คาดว่าจะกลายเป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ผลผลิตทองแดงมากกว่า 800,000 ตันต่อปี Kamoa Mine จะเพิ่มการผลิตอีก 224,000 ตันในปี 2022 ตามจำนวนสูงสุดที่วางแผนไว้ และ 430,000 ตันในปี 2023 เพิ่มขึ้น 100,000 ตันจากปี 2022
Timok Copper Gold เริ่มการผลิตที่โซนด้านบนในเดือนตุลาคม 2021 และเร็วกว่ากำหนดสำหรับการผลิตประจำปีที่ 103,000 ตันในปี 2022 โซนด้านล่างยังอยู่ในการวางแผน
เฟสแรกของเหมืองทองแดง Julong ใน Xizang จะเริ่มดำเนินการในเดือนธันวาคม 2021 ด้วยกำลังการผลิต 160,000 ตัน ผลผลิตจริงในปี 2022 จะอยู่ที่ 115,100 ตัน และคาดว่าจะถึงการผลิตในปี 2023 ระยะที่สองและสามของโครงการจะดำเนินการเป็นขั้นๆ และคาดว่าผลผลิตทองแดงต่อปีจะอยู่ที่ 600 ตัน{{8} } ตันในที่สุด
นอกจากนี้ การขยายเหมืองทองแดง Spence ของ BHP จะเพิ่มการผลิตอีก 46,000 ตันในปี 2022 การแปลงเหมือง Grasberg ของ Freeport เป็นการผลิตใต้ดินที่ประสบความสำเร็จจะให้ผลผลิตเพิ่มอีก 105,000 ตัน และการเพิ่มโครงการในปี 2022 และการแปลงเหมือง Grasberg ที่ประสบความสำเร็จจะทำให้มีปริมาณเพิ่มขึ้นสะสม 695,000 ตัน
ในปี 2023 เหมืองทองแดง Kamoa, เหมืองทองแดง Xizang Gulong และเหมืองทองแดง Quellaveco จะยังคงปล่อยกำลังการผลิต ซึ่งส่งผลให้เพิ่มขึ้นเป็น 100,000 ตัน, 50,000 ตัน และ 210,{{6} } ตัน ตามลำดับ นอกจากนี้ Southern Copper จะดำเนินการเหมืองขนาดเล็กสองแห่งในเม็กซิโก ด้วยกำลังการผลิตสะสมที่ 55,000 ตัน ตามแนวทางการผลิตของบริษัทเหมืองแร่ 10 อันดับแรกในปี 2566 จะเห็นได้ว่ายกเว้น Freeport บริษัทอื่นๆ ทั้งหมดจะเพิ่มแร่ทองแดงในปี 2566 เมื่อเทียบกับปี 2565 ในจำนวนนี้ บริษัทที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ได้แก่ Zijin Mining, Anglo American Resources และ Rio Tinto ซึ่งส่วนใหญ่เริ่มขุดเหมืองทองแดงใต้ดิน Oyu Tolgoi ในมองโกเลีย เหมืองเปิดและเหมืองใต้ดิน Oyu Tolgoi คาดว่าจะผลิตทองแดงได้ประมาณ 500,000 ตันต่อปีตั้งแต่ปี 2028 ถึง 2036 ทำให้เป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลก เหมืองอื่นๆ ในการผลิตคาดว่าจะยังคงทรงตัวจนถึงปี 2023 โดยรวมแล้ว ผลผลิตของบริษัทเหมือง 10 อันดับแรกของโลกในปี 2023 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 400000 เป็น 1.09 ล้านตันเมื่อเทียบกับปี 2022 ในขณะเดียวกัน เหมืองทองแดง QB2 ในชิลีกำลังจะเปิดทำการ และคาดว่าจะเพิ่มอีก 180,000 ตันภายในปี 2566 นอกจากนี้ โครงการใต้ดิน Chuquicamata จะนำเพิ่มอีก 55,000 ตันเข้าสู่การผลิตใน 2566 จะเห็นได้ว่าผลผลิตของบริษัทเหมืองแร่รายใหญ่ของโลกจะยังคงเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2566 และอุปทานทองแดงทั่วโลกมีมากมาย
C การลงทุนในการขุด: ต้นทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อ
ยกเว้น Zijin Mining และ Chile Copper ซึ่งยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลต้นทุนส่วนเพิ่มสำหรับปี 2022 นักขุด 10 อันดับแรกของโลกทั้งหมดได้เห็นต้นทุนส่วนเพิ่มของพวกเขาเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลักทุกปี สาเหตุหลักมาจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ รวมถึงที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันดีเซล วัตถุระเบิด และพลังงาน ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของริโอยังได้รับผลกระทบจากปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นและต้นทุนแรงงานหลังจากบังคับใช้กฎหมายแรงงานฉบับใหม่ในมองโกเลียและข้อตกลงการเจรจาต่อรองร่วมฉบับใหม่ระยะเวลา 5 ปีที่เหมือง Kennakott
คำแนะนำด้านต้นทุนการผลิตสำหรับปี 2023 ได้รับการเสนอแนะโดยคนงานเหมือง 5 คน และในขณะที่ราคาสำหรับวัสดุสิ้นเปลืองที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากลดลงจากระดับสูงสุดในปี 2022 องค์ประกอบต้นทุนส่วนใหญ่ยังคงสูงเมื่อเทียบกับความสัมพันธ์ระยะยาว ดังนั้นต้นทุน C1 สำหรับเหมืองทองแดงจึงคาดว่าจะยังคงอยู่ สูงสุดในปี 2566
อัตราเงินเฟ้อที่สูงและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ย่ำแย่ทำให้ต้นทุนเงินสดส่วนเพิ่มของทองแดงเพิ่มขึ้น 36 เปอร์เซ็นต์เหลือเพียง 6 ดอลลาร์000 ต่อตันตั้งแต่ปี 2020 โดยมีค่าบำรุงรักษาทั้งหมด (AISC) ประมาณอยู่ที่ 7 ดอลลาร์000 ต่อตัน ตามข้อมูลของบลูมเบิร์ก
ตามข้อมูลรายจ่ายฝ่ายทุนของรายงานประจำปีของบริษัทขุด 10 อันดับแรกของโลก รายจ่ายฝ่ายทุนในปี 2565 อยู่ที่ 34.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโต 11 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งช้ากว่าปี 2565 อยู่ 5 จุด รอบปัจจุบันของ การฟื้นตัวของรายจ่ายฝ่ายทุนเริ่มต้นในปี 2018 และถูกขัดขวางโดยโรคระบาดในปี 2020 อย่างไรก็ตาม ในขณะที่โรคระบาดค่อยๆ ผ่านพ้นไป และราคาทองแดงฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด รายจ่ายฝ่ายทุนของทองแดงกลับคืนสู่เส้นทางการเติบโตใน 2021-2024 อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของการเติบโต ปี 2021 จะเป็นจุดสูงสุด 2025 -- 2026 จะยังคงเผชิญกับความเสี่ยงของการเติบโตของรายจ่ายฝ่ายทุนที่ลดลง บริษัทเหมืองแร่กระแสหลักในการลงทุนในอุตสาหกรรมทองแดงยังคงระมัดระวัง
การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าการลงทุนขุดในปัจจุบันสามารถครอบคลุมตลาดที่มีศักยภาพเป็นเวลา 10 ปี การวิจัยของ Codelco ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนผ่านพลังงานเพื่อต่อสู้กับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศสามารถเพิ่มความต้องการทองแดงจาก 25 ล้านตันในปัจจุบันเป็น 31 ล้านตันในปี 2575 ในทางกลับกัน การวิจัยของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าในการลงทุนทองแดง คนงานเหมืองจะใช้จ่าย 1,200 ดอลลาร์ต่อตันในการบำรุงรักษาเงินทุน และ $20,000 ต่อตันสำหรับโครงการพื้นที่สีเขียว เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ 31 ล้านตันภายในปี 2575 การลงทุนในการขุดต้องเฉลี่ยอย่างน้อย 42 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในทศวรรษหน้า บริษัทขุด 10 อันดับแรกของโลกจะลงทุน 34,000 ล้านดอลลาร์ถึง 40,000 ล้านดอลลาร์ใน 2023 -- 2026 บวกกับการลงทุนของบริษัทขุดขนาดกลางและขนาดย่อมที่คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของการผลิตของโลก คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนใน เขตทองแดงสามารถตอบสนองความต้องการในอนาคตสำหรับทองแดง
D Outlook: อุปทานล้นตลาดในอีก 6 ปีข้างหน้า
จากรายงานประจำปีของนักขุดรายใหญ่ระดับโลก เราพบว่านักขุดชั้นนำเป็นตัวฉุดการเติบโตของการผลิตทองแดงทั่วโลกในปี 2565 สาเหตุหลักมาจากภัยแล้งในชิลีและเกรดทองแดงที่ต่ำลง แม้ว่าผลกระทบของภัยแล้งต่อการผลิตทองแดงที่ตามมาคาดว่าจะ ลดลงเมื่อคนงานเหมืองสร้างโรงกลั่นน้ำทะเลขึ้นที่นั่น ชิลียังคงเป็นผู้ผลิตทองแดงรายใหม่ชั้นนำของโลกในอีก 6 ปีข้างหน้า โดยโครงการใต้ดิน QB2 และ Chuquicamata ทั้งสองโครงการกำลังเริ่มดำเนินการ โดยมีการผลิตสูงสุดประมาณปี 2573 เหมืองทองแดง Kamoa, เหมืองทองแดง Xizang Gulong และเหมืองทองแดง Quellaveco จะเปิดตัว ใน 2022-2023 โครงการขยายเหมืองทองแดง BHP Spence และการแปลงเหมืองทองแดง Grasberg ที่ประสบความสำเร็จจะนำผลผลิตสะสมเกือบ 1 ล้านตันเข้าสู่ตลาด
แม้ว่าการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการขุดหลักจะชะลอตัวใน 2023 -- 2026 แต่เราคาดว่าค่าใช้จ่ายทองแดงจะตอบสนองความต้องการทองแดงในอนาคต ดังนั้นคาดว่าอุปทานทองแดงโดยรวมจะแข็งแกร่งในช่วง 6 ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ราคาของวัสดุสิ้นเปลืองที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากลดลงจากระดับสูงสุดในปี 2022 เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นสำหรับการขุดทองแดง ปัจจัยด้านต้นทุนส่วนใหญ่ยังคงสูงเมื่อเทียบกับความสัมพันธ์ระยะยาว โดยมีค่าบำรุงรักษาทั้งหมดประมาณ 7 ดอลลาร์{{6} } / ท.
