ผลกระทบของราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้นต่อเศรษฐกิจของจีน

ด้วยแรงหนุนจากแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจหลายล้านล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ และอุปสงค์ทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวจากโรคโคโรนาไวรัส ราคาทองแดงในสัปดาห์ที่แล้วแตะ 10,000 ดอลลาร์ต่อตันเป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษ

ทองแดงเป็นหนึ่งในโลหะที่มีการกระโดดของราคามากที่สุด

อย่างไรก็ตาม ทองแดงเป็นสินค้าสำคัญสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน' และเศรษฐกิจของประเทศ' ได้รับผลกระทบจากราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้น

ผู้ผลิตลวดจีนบางรายไม่ได้ใช้งานอุปกรณ์บางอย่าง การส่งมอบล่าช้า และแม้กระทั่งผิดนัดในการกู้ยืมเงินจากธนาคาร ตามการสำรวจของ Shanghai Metal Exchange

ในเวลาเดียวกัน ผู้ใช้ขั้นปลาย เช่น โครงข่ายไฟฟ้าและผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ได้ชะลอการส่งมอบ โดยคำสั่งซื้อจากทั้งผู้ผลิตแท่งทองแดงและผู้ผลิตท่อลดลงอย่างรวดเร็ว

ทองแดงเป็นโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในอุตสาหกรรมการผลิต อุตสาหกรรมเกือบทุกประเภทมีที่สำหรับทองแดง

ประเทศจีนซึ่งเป็นโรงงานของโลกเป็นผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก'

ผู้ใช้ทองแดงในประเทศรู้สึกเจ็บปวดเนื่องจากพวกเขาถูกขัดขวางโดยราคาที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยผู้ผลิตลวดได้รับผลกระทบมากที่สุดและโรงไฟฟ้าขนาดเล็กที่รักษาอัตราการดำเนินงานให้ต่ำเนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นทำให้การลงทุนในกริดช้าลง

นี่เป็นข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่ากฎหมายของอุปสงค์และอุปทานยังคงทำงานอยู่ที่ใดที่หนึ่งเนื่องจากราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้น

ราคาทองแดงที่สูงขึ้นเกิดขึ้นเนื่องจากการซื้อโลหะมีค่าของจีนอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว

ผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อล่าสุด' ดัชนีสำหรับภาคการผลิตของจีน's ลดลงในเดือนเมษายนและภาคบริการก็แสดงให้เห็นความอ่อนแอเช่นกัน บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงฟื้นตัวแต่ในอัตราที่ช้าลง

ภาพ

ในขณะที่จีนอาจกำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดของอุปสงค์ นักวิเคราะห์จากวาณิชธนกิจเช่น Goldman Sachs Group Inc. คาดว่าทองแดงจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกในขณะที่เศรษฐกิจโลกดีขึ้น

ราคาสปอตลดลง 215 หยวนต่อตันจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลักของเซี่ยงไฮ้ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบ 10 เดือนและเป็นสัญญาณว่าอุปสงค์ทางกายภาพในจีนอาจอ่อนแอ Bloomberg กล่าว

ความต้องการนำเข้าก็ลดลงเช่นกัน โดยค่าพรีเมียมของ Yangshan ที่จ่ายผ่านเกณฑ์มาตรฐาน LME ตกลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ข้อมูลถูกเผยแพร่ครั้งแรกในปี 2560

นอกจากนี้ Colin Hamilton นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets กล่าวว่ามีความต้องการที่ลดลงในประเทศจีนเมื่อราคาสูงขึ้น

คุณแฮมิลตันชี้ให้เห็นว่าเดือนมกราคมถึงเมษายน 2549 ราคาสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์และอุปสงค์ในประเทศที่พัฒนาแล้วเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและเต็มไปด้วยเครดิต

ราคาทองแดงที่สูงขึ้นทำให้การบริโภคในประเทศจีนลดลง

ปี 2549 เป็นปีเดียวในศตวรรษนี้ที่การบริโภคทองแดงประจำปีของจีน' ลดลงทุกปี เนื่องจากผู้ซื้อส่วนเพิ่มของประเทศ' ลาออก

หากราคาทองแดงยังคงสูงหรือเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปี 2564 อาจเป็นปีที่สอง

GG quot;ทองแดงที่ 10,000 ดอลลาร์ต่อตันกำลังตกอยู่ในอันตรายจากอุปสงค์ที่ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ของการเลือกวัสดุที่กำลังพัฒนา ไม่ต้องสงสัยเลยว่าทองแดงอาจเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับพลังงานหรือการถ่ายเทความร้อน แต่ด้วยอัตราส่วนทองแดง-อะลูมิเนียม'' ตอนนี้สูงกว่า 3.5:1 ซึ่งจะช่วยเร่งการเปลี่ยนตัว ความเสี่ยงนั้นชัดเจน"

ในขณะที่ความต้องการทางกายภาพอาจใกล้ถึงขีด จำกัด ความต้องการทางการเงินสำหรับทองแดงยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากนักเก็งกำไร - ที่ไม่เคยยอมรับการส่งมอบจริง - หนุนราคาหลังการก่อหนี้อาละวาดและสภาพคล่องของธนาคารกลางหลายล้านล้านดอลลาร์

คำถามคือเมื่อใดที่ราคาที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์นี้จะถึงขีดจำกัด และการล่มสลายของทองแดงที่กำลังจะเกิดขึ้นจะคล้ายกับการล่มสลายของราคาน้ำมันในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2008 หรือไม่ เมื่อน้ำมันดิบเบรนต์ตกลงจาก 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็น 30 ดอลลาร์ในช่วงที่ Lehman deleveraging .

ก่อนหน้านั้น เราต้องจับตาดูเรื่องราวสยองขวัญรอบใหม่เกี่ยวกับ"การจำนองทองแดงของจีน" -- ไม่เพียงแต่สินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดที่รองรับเศรษฐกิจจีนเท่านั้น แต่ยังเป็นเสาหลักที่อยู่เบื้องหลังธุรกรรมทางการเงินทองแดงของจีน (CCFD) มูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ เช่น:

ในเวลาเพียงสี่วัน ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ China Futures Economics ของจีนแผ่นดินใหญ่ได้สร้างสถานะซื้อในสัญญาทองแดงมูลค่าเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์