จากข้อมูลขององค์การวิจัยทองแดงระหว่างประเทศ (ICSG) ซึ่งจัดการประชุมที่ลิสบอนในสัปดาห์นี้ ตลาดทองแดงจะเปลี่ยนจากความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานในปี 2566 ไปเป็นอุปทานส่วนเกินในปีหน้า
การผลิตคาดว่าจะเกินการใช้งาน 467,000 ตันภายในปี 2567 ซึ่งเป็นการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 297,{4}} ตันส่วนเกินที่คาดการณ์ไว้ในการประชุมครั้งล่าสุดของกลุ่มในเดือนเมษายน
กลุ่มนี้ยังคงมองเห็นปัญหาการขาดแคลนในตลาดในปีนี้ แต่การคาดการณ์ในเดือนเมษายนที่ 114,000 ตันได้ลดลงเหลือเพียง 27,000 ตัน ซึ่งเป็นตัวเลขเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตลาดทั่วโลกที่ 26 ล้านตัน .
นักสถิติของกลุ่มเน้นย้ำว่าการคาดการณ์เป็นเพียงภาพรวมในเวลาที่เหมาะสม โดยสังเกตว่า "ผลลัพธ์ของความสมดุลของตลาดที่เกิดขึ้นจริงล่าสุดเบี่ยงเบนไปจากการคาดการณ์ความสมดุลของตลาดของ ICSG เนื่องจากการพัฒนาที่ไม่คาดฝัน"
แนวโน้มเบื้องหลังพาดหัวข่าวอาจมีความสำคัญมากกว่า โดยข้อมูลที่โดดเด่นสองประการในข้อมูลล่าสุดคือจุดอ่อนของอุปสงค์ของชาติตะวันตกและความแข็งแกร่งของการผลิตของจีน
ในขณะที่ชาติตะวันตกกำลังถดถอย จีนก็กำลังเฟื่องฟู (อย่างเห็นได้ชัด)
เมื่อการประชุม ICSG ครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน ความต้องการนอกประเทศจีนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.6 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และเพียง 0.4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2022
กรอไปข้างหน้าหกเดือนและการพยากรณ์โรคก็มองโลกในแง่ร้ายมากขึ้น ICSG กล่าวว่าขณะนี้คาดว่าการใช้ทองแดงนอกประเทศจีนจะลดลง 1.0 เปอร์เซ็นต์จากปีที่แล้ว "มีสาเหตุหลักมาจากการใช้การกลั่นที่ลดลงในประเทศสหภาพยุโรปและอเมริกาเหนือ"
แต่ความต้องการที่ลดลงในฝั่งตะวันตกได้รับการจับคู่กับความต้องการที่เพิ่มขึ้นในจีน ซึ่งคาดว่าการใช้งานจะเพิ่มขึ้น 4.3 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้
คำว่า "ชัดเจน" ถูกเน้นย้ำเนื่องจาก ICSG ใช้เฉพาะข้อมูลที่รายงาน เช่น การผลิตภายในประเทศ การค้าสุทธิ และการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงคลังที่จับต้องได้ เพื่อประเมินสถานการณ์ของจีน
อย่างไรก็ตาม การประเมินนั้นสอดคล้องกับฉันทามติของตลาดทองแดงที่ว่าอุปสงค์ของจีนเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในปีนี้ ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา การใช้ทองแดงในอุตสาหกรรมการเปลี่ยนผ่านที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม เช่น พลังงานและยานพาหนะไฟฟ้า ดูเหมือนจะช่วยลดแรงกระแทกของโลหะจากการชะลอตัวของการผลิตโดยรวม
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อล่าสุดชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมในโรงงานฟื้นตัวขึ้น และจีนจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับความต้องการทองแดงทั่วโลก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการผลิตในยุโรปและสหรัฐอเมริกา
ICSG ยอมรับว่า "แนวโน้มเศรษฐกิจโลกเป็นสิ่งที่ท้าทาย" แต่ยังคงมองโลกในแง่ดีในปีหน้า หน่วยงานได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของการใช้พลังงานทั่วโลกในปี 2567 ลงเล็กน้อยเหลือ 2.7% จาก 2.8%
“การปรับปรุงที่คาดหวังในกิจกรรมการผลิต การเปลี่ยนแปลงพลังงานอย่างต่อเนื่อง และการพัฒนากำลังการผลิต [สินค้ากึ่งสำเร็จรูป] ใหม่ในประเทศต่างๆ น่าจะสนับสนุนการเติบโตที่สูงขึ้นในการใช้การกลั่นทั่วโลกในปี 2567” รายงานกล่าว
การผลิตผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น
การผลิตทองแดงกลั่นทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตร้อยละ 4.6 ในปีหน้า ซึ่งยังคงแซงหน้าการเติบโตของการใช้งานที่คาดไว้
ในความเป็นจริง การผลิตที่เพิ่มขึ้นได้เริ่มขึ้นแล้ว ICSG ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของการผลิตการกลั่นในปี 2566 เป็น 3.8% จาก 2.6% ในเดือนเมษายน
นอกจากความต้องการแล้ว การผลิตโลหะที่เพิ่มขึ้นก็เนื่องมาจากจีน ซึ่งยังคงขยายกำลังการผลิตถลุงและการกลั่นอย่างต่อเนื่อง
ข้อจำกัดในการดำเนินงานและการหยุดชะงักในการบำรุงรักษาโรงถลุงแร่ในชิลี อินโดนีเซีย สวีเดน และสหรัฐอเมริกา จะจำกัดการผลิตทองแดงนอกประเทศจีนในปีนี้
แต่โรงถลุงของจีนกำลังเพิ่มการผลิตอย่างจริงจัง จากข้อมูลของ Shanghai Metal Market ซึ่งเป็นผู้ให้บริการข้อมูลในท้องถิ่น ในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2023 ผลผลิตในประเทศเพิ่มขึ้น 11.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ในปีหน้าจะมีโรงถลุงแร่ใหม่และการขยายกำลังการผลิตในอินโดนีเซีย อินเดีย และสหรัฐอเมริกามากขึ้น
ICSG ยังคาดว่าปริมาณทองแดงที่ผลิตจากวัสดุรีไซเคิลจะเพิ่มขึ้นทั้งในปีนี้และปีหน้าเนื่องจากการลงทุนในโรงถลุงและโรงกลั่นขั้นที่สองแห่งใหม่
ภายใต้ความกดดัน
ขนาดของการคาดการณ์อุปทานส่วนเกินโดย ICSG ในปีหน้าทำให้ตลาดประหลาดใจ แต่การประเมินก็เช่นกันว่าอุปสงค์และอุปทานจะสมดุลกันโดยประมาณในปีนี้
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการเกินดุลในปี 2023 และ 2024 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระดานข่าวรายเดือนล่าสุดของ ICSG แสดงให้เห็นว่าตลาดทองแดงทั่วโลกมีการผลิตเกินดุลสูงถึง 215,000 ตันในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2023
หากความต้องการจากประเทศตะวันตกยังคงอ่อนแอภายในสิ้นปีนี้ ก็ยังไม่มีความชัดเจนว่าการผลิตส่วนเกินในช่วงครึ่งปีแรกจะหายไปอย่างไร ซึ่งทำให้เกิดการขาดดุลเล็กน้อยที่โอเปกคาดหวังไว้สำหรับทั้งปี
แต่ในขณะที่ช่วงเวลาของการเปิดตัวอาจเป็นที่ถกเถียงกัน แต่ข้อมูลล่าสุดของ ICSG ได้เพิ่มฉันทามติที่เพิ่มมากขึ้นว่าตลาดทองแดงกำลังเข้าสู่ช่วงที่การผลิตเติบโตอย่างรวดเร็วและความต้องการที่ไม่แน่นอนจากโลกนอกประเทศจีน
การรวมกันที่เป็นขาลงนี้เองที่สร้างความกดดันให้กับทองแดง ซึ่งในสัปดาห์นี้ทะลุระดับ 8 ดอลลาร์000 ต่อตันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยซื้อขายล่าสุดที่ $7,94
