Federal Reserve ได้ออกการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม FOMC ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้คงช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0-0.25% อัตราดอกเบี้ยเงินสำรองส่วนเกิน (IOER) ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.15% และอัตราคิดลดไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.25% ตามที่คาดไว้ ในมุมมองของเรา ภายใต้สถานการณ์การชะลอตัวของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และการแพร่กระจายของไวรัสการกลายพันธุ์ของเดลต้าทั่วโลก การลดลงในอัตราดอกเบี้ย DOLLAR ระยะยาว พร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงของสหรัฐฯ การลดลงในระยะสั้น - อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงระยะยาวของ DOLLAR และการลดลงของดัชนีค่าเงินดอลลาร์ที่สูงจะกระตุ้นราคาทองแดงในระยะสั้นให้สูงขึ้น
ความเสี่ยงของการนัดหยุดงานเพิ่มขึ้น แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อโมเมนตัมของการฟื้นตัวของอุปทาน
ความเสี่ยงของการนัดหยุดงานโดยคนงานที่เหมือง Escondida เพิ่มขึ้นหลังจากสหภาพแรงงานกล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคมว่าสมาชิก 2,164 คนหรือร้อยละ 99.5 ของผู้ลงคะแนนเลือกที่จะปฏิเสธข้อเสนอสัญญาขั้นสุดท้ายจาก BHP พันล้านเกี่ยวกับการเรียกร้องค่าจ้าง . ณ จุดหนึ่งในไตรมาสแรกของปี 2560 การโจมตีที่ Escondida ซึ่งเป็นเหมืองทองแดงที่ BHP ถือหุ้นร้อยละ 57.5% ทำให้ผลผลิตลดลง 61.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ภาพ
อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าการโจมตีด้วยทองแดงจะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อแนวโน้มการฟื้นตัวของอุปทานทองแดง ในอีกด้านหนึ่ง ราคาทองแดงเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรกของปี 2560 และลดลงเนื่องจากเหมืองทองแดงอื่นๆ เพิ่มการผลิต โดยการผลิตทองแดงทั่วโลกจริงลดลงเพียง 2.8% ในไตรมาสแรกของปี 2560 ในทางกลับกัน โครงการทองแดงที่ล่าช้า ในปี 2563 คาดว่าจะเริ่มจำหน่ายในปี 2564 และ 2563 เนื่องจากราคาทองแดงสูงขึ้น ในปัจจุบัน อุปทานทองแดงทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมาก ณ วันที่ 30 กรกฎาคม จีนนำเข้าค่าธรรมเนียมการประมวลผลจุดเข้มข้นทองแดง 25% เพิ่มขึ้นเป็น $52 - $57 / ตัน
โดยทั่วไป เราเชื่อว่าในสภาพแวดล้อมที่ซบเซา การบริโภคทองแดงมีแนวโน้มลดลง แต่เนื่องจากจีนและสหรัฐอเมริกาไม่กังวลที่จะกระชับค่าเงิน อุปสงค์ในการลงทุนที่เกิดจากสภาพคล่องอย่างง่ายจะไม่ลดลงในไม่ช้า ดังนั้นราคาทองแดง ในระยะสั้นจะแสดงความผันผวนสูงขึ้นและลงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก ความเสี่ยงจากการนัดหยุดงานที่เหมืองทองแดงเป็นเพียงการรบกวนในระยะสั้นเท่านั้น และการเริ่มต้นใหม่ของการเติบโตของอุปทานทองแดงจะไม่เปลี่ยนแปลง
