ทองแดงใน LME เพิ่มขึ้นเหนือ $9,000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ท่ามกลางความคาดหวังในเชิงบวกของอุปสงค์
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงสำหรับการส่งมอบในหนึ่งเดือนเพิ่มขึ้นมากถึง 1.1% เป็น 9,011 ดอลลาร์ในวันพุธเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยมองในแง่ดีว่าการกลับมาเปิดใหม่ของจีนจะช่วยเพิ่มอุปสงค์ในประเทศและเพิ่มขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐ ตามวอลล์สตรีท นี่เป็นวันที่ห้าติดต่อกันของการได้รับทองแดงในลอนดอน
ราคาทองแดงในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงเซี่ยงไฮ้พุ่งขึ้น 7.2% สู่ระดับ 68,960 หยวนต่อตัน ณ เวลา 9:15 น. ของวันนี้
สำหรับตลาดทองแดง นอกเหนือจากความคาดหวังในแง่ดีของอุปสงค์ของจีนแล้ว สินค้าคงคลังที่ต่ำตั้งแต่ปี 2565 ยังเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาทองแดงมีเสถียรภาพและเพิ่มขึ้น ข้อมูล LME แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่วันปีใหม่ในปี 2023 แนวโน้มโดยรวมของสินค้าคงคลังทองแดงในลอนดอนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 10 มกราคม สินค้าคงคลังทองแดงในลอนดอนคงอยู่ที่ระดับ 85,000 ตันที่โฉบเฉี่ยว สินค้าคงคลังต่ำก็เช่นกัน กลายเป็นพื้นฐานสำหรับสถาบันที่นิยมบล็อกทองแดง
ปลายปีที่แล้ว Trafigura หนึ่งในผู้ค้ารายใหญ่ที่สุดของโลก ประเมินว่าอุปทานทองแดงทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำจนเป็นอันตราย โดยสต็อกซึ่งเคยถูกวัดเป็นรายสัปดาห์ ซึ่งครอบคลุมการบริโภคทั่วโลกเพียง 4.9 วันก่อนที่จะลดลงไปอีก
นักวิเคราะห์เชื่อว่าการฟื้นตัวของโลหะนอกกลุ่มเหล็กโดยพื้นฐานสะท้อนถึงการคาดการณ์การฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ และสินค้าคงคลังในปัจจุบันของสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่มีขนาดค่อนข้างเล็ก ดังนั้นเมื่ออุปสงค์หลังวันหยุดฟื้นตัวเกินความคาดหมาย อาจนำไปสู่การขาดตลาดเป็นระยะ ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น . ปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทานยังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากทองแดงมีความสัมพันธ์ในระดับมหภาคที่แข็งแกร่ง และการปล่อยอุปทานมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ในปี 2566 ตามด้วยการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอุปทานใหม่ในปี 2567
ในด้านอุปทาน ค่าใช้จ่ายด้านทุนในอดีตยังไม่เพียงพอ ซึ่งจำกัดการเติบโตของผลผลิตในอนาคต
จากข้อมูลของ ICSG การผลิตทองแดง/การผลิตทองแดงบริสุทธิ์/การบริโภคทองแดงบริสุทธิ์ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2565 เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.5 / บวกร้อยละ 2.3 / บวกร้อยละ 2.6 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว บริษัทเหมืองแร่ชั้นนำหลายแห่งเห็นว่าผลผลิตลดลงอย่างรวดเร็ว รวมถึงชิลี ผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดในโลก ลดลงร้อยละ 6.7 และเปรู ผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่อันดับสอง เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 1.4 ผลกระทบส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเกรดเหมือง ปัญหาการดำเนินงาน ภัยแล้ง และปัจจัยอื่นๆ
ในเวลาเดียวกัน ราคาทองแดงที่ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2558 ทำให้ความตั้งใจในการใช้จ่ายด้านทุนขององค์กรเหมืองแร่ลดลง หลังจากปี 2559 ระดับ CAPEX ขององค์กรขุดชั้นนำของโลกลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม วงจรการผลิตของเหมืองทองแดงนั้นยาวนาน และใช้เวลาประมาณ 5 ปีนับจากสิ้นสุดการศึกษาความเป็นไปได้จนถึงการผลิต การลดลงของรายจ่ายฝ่ายทุนที่คาดการณ์ไว้โดยนักขุดชั้นนำของโลกหลังปี 2559 จะจำกัดการผลิตด้านอุปทานในอนาคต
จากด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงพลังงานใหม่เป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ และจะมีการขาดแคลนอุปทานอย่างเห็นได้ชัดในปี 2568
จีนซึ่งบริโภคทองแดงมากกว่าร้อยละ 50 ของโลก คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่กระตุ้นอุปสงค์ เนื่องจากการควบคุมโควิด-19ผ่อนคลายลงและนโยบายทรัพย์สินเข้มงวดขึ้น
นอกจากนี้ทองแดงยังมีการนำไฟฟ้าและความร้อนที่ดี ด้วยการเร่งการเปลี่ยนแปลงพลังงานใหม่ คาดว่าความต้องการทองแดงของแผงเซลล์แสงอาทิตย์ รถยนต์พลังงานใหม่ และพลังงานลมจะมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 10 ในปี 2565 และร้อยละ 21 ในปี 2568 ในหมู่พวกเขา คาดว่าภายในปี 2568 ความต้องการทองแดงของอุตสาหกรรมไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ รถยนต์พลังงานใหม่ และพลังงานลมใน 3 อุตสาหกรรมจะอยู่ที่ 2.34/2.49/1.1 ล้านตันตามลำดับ รวมเป็น 5.93 ล้านตัน
ภายใต้พื้นหลังของอุปทานที่จำกัดในอนาคตและการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งซึ่งได้รับแรงหนุนจากพลังงานใหม่ Zheshang Securities (601878) คาดการณ์ว่าจะมีการขาดแคลนอุปสงค์และอุปทานอย่างชัดเจนในปี 2568 ตามข้อมูลในอดีตของ ICSG ทองแดงบริสุทธิ์ทั่วโลก ส่วนต่างของอุปทานระหว่างปี 2022 ถึง 2025 คาดว่าจะอยู่ที่ 19/11/27/820,{8}} ตันตามลำดับ
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2566 Southwest Securities ชี้ให้เห็นว่าพบจุดต่ำสุดของนโยบายอสังหาริมทรัพย์ในประเทศแล้ว นโยบายป้องกันการแพร่ระบาดยังคงเพิ่มประสิทธิภาพต่อไป โดยได้แรงหนุนจากห่วงโซ่อุตสาหกรรมส่วนหลังของห่วงโซ่อสังหาริมทรัพย์ภายใต้เบื้องหลังการส่งมอบประกันภัย อุปสงค์ในประเทศของทองแดง อะลูมิเนียม สังกะสี และพันธุ์อื่นๆ คาดว่าจะดีขึ้น ในขณะเดียวกัน พลังงานแสงและแหล่งกักเก็บพลังงานใหม่ยังคงเติบโตสูง อัตราการเติบโตของรถยนต์พลังงานใหม่ยังคงอยู่ในระดับสูง ความหนาแน่นของอุปสงค์ของทองแดงและอลูมิเนียมจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แผ่นโลหะฐาน ความต้องการ สำหรับทองแดงและอลูมิเนียมยังคงคาดหวังในแง่ดี
